科创板首单!上市委否决国科环宇上市申请 细数三大“软肋”



(原标题:科学技术委员会第一个!上市委员会否决了国家科学技术上市申请。三个“软肋”的细目分类)

9月5日,上海证券交易所创创证券交易所股票发行委员会召开了第21次审议会议,对北京国科环宇科技有限公司(简称国科环宇)的上市申请进行了审查,经合议形成了分歧。回顾国科环宇的上市。

根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》,上海证券交易所结合上市委员会的审议意见,决定通过相关程序终止国科环宇科技董事会的发行和上市。

据市场分析人士说,科技局试点注册制度一直坚持以信息公开为核心。科技委员会的审计工作也保持了“尖锐性”。在必要的情况下,上市委员会积极行使“否决权”。科技委员会的质量责任还负责资本市场的改革。科学技术委员会的试点注册系统尚未完全通过审核,审核是否通过。在此基础上,“终止审查”也是市场“进入壁垒”的客观要求。市场各方也需要合理对待它。

三个关键问题引起关注

2019年4月12日,上海证券交易所受理了国家科技部的发行申请,并进行了三轮查询。在审查过程中,我们坚持以信息公开为中心,通过开放式的基于询问的审查,着眼于三个方面:

专注一个

郭可环宇直接面对市场继续独立运作的能力

国科环宇的主要商业模式之一是重大专项研究。此类业务基于国家相关部门的计划安排。国科环宇(D股)的关联方,根据信息披露免除规则,国科环宇未透露其名称。该项目被拆除并发行,开发资金由有关部门和甲单位(根据信息)分配。披露豁免规则,国科环宇未披露其名称),且未签订相关合同。国科环宇特殊研究业务的收入来自资金拨付。最近三个会计年度分别为35.38%,25.08%和31.84%。

焦点2

郭可Hua的基本工作的规范性和内部控制制度的有效性

郭可欢于2019年3月在北京产权交易所披露的2018年经审计的母公司财务报告的净利润为2764.44万元。 2019年4月,母公司财务报告净利润为17950.3万元,两者相差959.21万元。

净利润差异的主要原因是,国科环宇将退还企业所得税及2018年12月收到的上年应弥补的亏损,递延所得税资产由一次性调整为2018年利润以及与报告期匹配的亏损。相应的会计期间,增加所得税费用251.81万元和递延所得税费用681.36万元,影响2018年净利润-10388.77万元。郭克焕宇的应收账款划分以及成本和费用的划分不够准确,从而导致两个申报的财务报表成本存在差异。两次提交时间之间只有一个月的差异,并且同一报告机构发布审核报告。

关键三

关连交易的公平性

国科环宇的业务发展很大程度上依赖于关联方A和D。最近三个会计年度,A和A的关联销售金额分别为4216.6万元,3248万元和605.1万元,占用于销售收入。比例分别为66.82%,25.73%和32.35%。郭可环宇未能完全解释上述关联交易定价的公平性。

科技委员会董事会认为,国科环宇的关联交易占比较高,业务发展高度依赖关联方,无法解释关联交易的公平性。主要的特殊研究业务模式是通过非市场化获得的,收入是从支出中获得的。资金方面,国科环宇不能满足完整业务和直接面向市场的独立运作能力的要求;同时,国可环宇在首次报告时未能完全披露主要的特殊研究业务模型,关联方的披露存在遗漏,并未完全披露。投资者为郭可环宇进行价值判断和投资决策所需的信息。华北交易所的上市与该应用程序的财务数据在2019年3月之间存在显着差异。郭克环宇的财务数据在短时间内进行了重大调整。母公司报告的净利润为995.91万元,反映了国科环宇的内部控制。会计基础不健全和薄弱。

上证所声明

设置良好的市场“进入壁垒”

根据有关机构安排,在对公司董事会的发行和上市进行审计时,有必要确定并判断发行人是否符合发行条件,上市条件和信息披露要求,《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》,发行者在此部分中。董事会成立和上市的发行条件,包括完整的业务,具有直接和连续经营市场的能力;在会计基础上,内部控制制度健全有效。

对这些发行条件的理解和执行需要结合发行人通过信息披露等方式提供的事实情况来把握,终止对国科环宇上市的审查是基于发行人披露的信息。招股说明书和审计查询答复。经发行人的业务独立性和会计基础工作规范性事项的决定,经过认真判断。

由于郭可欢宇是科学技术委员会的试点注册系统,因此出现的第一笔订单由于对上市申请的拒绝而被终止。在此之前,经过一轮或多轮查询后,有八家科技委员会备案公司申请撤回上市申请,并被终止。根据现行的注册制度下董事会发行和上市的规则和程序,是批准审计,不批准上市,还是由于自愿退出等原因终止审计等。审核中的正常现象。

上海证券交易所将继续遵循市场化和法治化的方向,坚持科学技术委员会的定位,以信息公开为核心,实行科学发行和包容的制度安排。和技术委员会。

同时,充分发挥公开询价询价审计的作用,应提高发行人信息披露的质量和中介机构的执业质量,并建立良好的市场“进入壁垒”。这是注册系统,上交所将依法履行上市审计职责。现实要求。

大辰等知名风险投资机构保佑

根据招股说明书,Guoke Huanyu是中国科学院的关键空间电子系统解决方案提供商。该公司在载人航天,北斗卫星导航系统和商业卫星领域具有很强的竞争力,并且在关键航空航天系统领域也是很小的市场。经营公司之一。

公司计划募集资金3.32亿元用于自主控制空间关键电子系统升级项目的开发,以进一步丰富公司的产品线和技术水平,提高整体竞争力。

从业绩上看,国科环宇2016年至2018年实现营业收入6310.8万元,1.26亿元,1.87亿元,年均复合增长率为72.17%;实现归属于母公司所有者的净利润-176,075,500元,3,997,200元,1,34,439元。 2019年上半年,公司扣除净利润损失1824.44万元。

在股权结构方面,北京孔鹰科技发展有限公司持有中国科学院空间应用工程技术中心的全资子公司国科环宇51%的股份。除了中科院的背景外,公司股东中还有知名的风险投资机构。例如,大成创投的子公司大成创坤股权投资企业(有限合伙)持有国科环宇4.49%的股份,是该公司的第七大股东。

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